Jag har för mig att Marcus Hernhag skrev i vår gemensamma bok ”BLI RIK OCH FRI MED AKTIER” att väntar man på den stora rekylen för att köpa aktier, så hinner i regel börsen gå upp så pass mycket att man ändå i en framtid får köpa dyrare i den stora rekylen. Står det inte i boken så har han sagt det.
Det ligger så mycket i de orden. Det finns många därute som bara väntar och väntar, börsen måste krascha, eller i alla fall ge en stor rekyl likt den vi såg 2000-2002 eller 2007-2008. Under tiden till ”kraschen” går bara börsen upp och upp och upp.
Vad är egentligen en börskrasch? Ja, det kan man fråga sig. Jag ser börsen som en pålitlig avkastningsgenerator och arbetsgivare. Jag vet att börsen över tid alltid går upp, vissa år med mycket, vissa år mer modesta uppgångar. Sedan finns det sämre perioder där börsen tjurar ett år eller två och gör aktierna billigare.
Kom inte och säg Japan 1989 nu bara. Japanska börsen upplevde en extrem multipelexpansion under senare delen av 80-talet. När Nikkei-index toppade nära 39.000 var värderingen extrem. Vi pratar om PE-tal generellt på hela japanska börsen på i genomsnitt 65. Tar man ut för mycket i förskott så kommer baksmällan förr eller senare.
Men svenska börsen då? Vi ligger just nu på ett PE-tal på i genomsnitt cirka 16 och företagen levererar vinster i bra takt. Så länge de gör det ser jag inte någon fara för någon större krasch. Jag brukar ta kvartal för kvartal för att hitta en bra trend för företagens vinster.
Den svenska 10-åriga räntan ligger fast på en låg nivå sedan fem år tillbaka. Den var uppe och nosade på 1 % för något år sedan, men har nu backat tillbaka till låga 0,2 %.
Jag brukar säga ”stryk katten medhårs” och med det menar jag att arbeta MED sannolikheterna, och inte emot dem.
Om börsen har gått bra en månad är det vanligt att det börjar skrikas; ”Nu kommer rekylen!” Det kan ta två, tre eller ja kanske fyra månader innan en rekyl uppstår. Att då efter någon månad börja sälja av lite aktier för att skydda sig för en viss rekyl, eller som många gör, köper nedgångscertifikat, är ingen bra strategi för att lyckas bra på börsen. Glid med bara, men se till att du har fundamentalt starka aktier i upptrend.
I min placeringsstrategi är börsen en vän – ingen fiende som är elak. Jag glider med börsen all-in för de pengar som är avsedda att ligga på aktiemarknaden.
När börsen signalerar för att bli lite tjurigare ett tag plockar jag bara bort lite aktier till förmån för kontanter. Jag plockar sällan bort mer än 10-20 % av kapitalet. Mer förklaring om detta finns att läsa i föregående blogginlägg EGNA INDEX från förra veckan.
När jag inte vet var börsen ska ta vägen, men troligtvis nedåt, det är då jag gör den där totala exit:en och skyddar mitt kapital tills jag anser att faran är över. Jag kan då varken inte bli av med pengar eller tjäna några på börsen under denna period. Detta är min enkla strategi.
Min strategi är att slå OMXSPI index med 2 %-enheter per månad. Hur kan man lyckas med det när portföljen innehåller 50-60 olika bolag?
Tänk dig en sil som du häller alla Stockholmsbörsens bolag i. Alla Large/Mid/Small Cap-bolagen och några spännande bolag på de mindre listorna i Sverige. Kvar i silen ligger fundamentalt starka bolag som har en bra fundamental trend i lönsamhet och tillväxt. De övriga bolagen rinner bara igenom silen.
Där har jag mina ”Kavastu-aktier”. Sedan tittar jag på den långsiktiga aktietrenden och filtrerar ännu en gång – och där är min aktieportfölj som hela tiden överpresterar index.
Jag har ingen aning om vilka aktier som kommer att gå bra kommande vecka, likaså vilka som inte kommer att gå lika bra. Men jag vet att mina innehav av bolag i förening kommer att överprestera som lag.
Jag vet också att jag har en portfölj bestående av bolag som investerare gärna vill åt och är villiga att successivt höja budet på för att komma åt dem.
Jag vet att börsen alltid kommer att stiga i en framtid och att den åtminstone historiskt har gjort det med snitt 4-8 % årligen, inklusive utdelningar. Jag vet även att det kommer att komma sämre perioder, det vill säga rekyler.
Det är ingen ”katastrof” om börsen sjunker med -2 % under en dag, bara min portfölj sjunker -1,9 % eller mindre. Katastrof är det om börsen stiger med +2 % och min portfölj bara med +2 %. Har då ”förlorat” -0,1 %-enhet mot mitt dagsmål.
Varje dag noterar jag vad depån är värd och gör dagliga avstämningar mot index. Det har jag gjort sedan år 2009 i samband med att jag samlar in daglig info om börsen.
Jag vet att om jag överpresterar index med 0,1 %-enhet dagligen i genomsnitt så blir det +25 %-enheter bättre än index på årsbasis. I förlängningen blir det fantastiskt avkastningsmässigt sett över flera år. Pengar över index är pengar rakt in som är tagna från de som underpresterar gentemot index.
Vi är nu inne i en ”TwitterTrump” och handelskrigsrekyl. Börsen svänger lite mer än vanligt. Börsen har tjurat ett par veckor nu. En del dagar har börsen tappat över en procent, andra dagar har varit mer soliga med uppgång.
Jag vet att börsen kommer att stiga i en förlängning och jag ser neddagar som att börsen lånar tillbaka en del pengar, för att ge tillbaka med råge sen de dagar då börsen är på bra humör.
Vi tar ett praktiskt exempel på effekten av att ha en väldiversifierad portfölj med många bolag i portföljen, i mitt fall just nu 55 stycken till antalet. I början på maj började ”Trump” twittra om nya tullar i handelskriget och börsen svarade direkt med att dyka med över en procent två dagar på raken. Börsen ”lånade” pengar av mig, men inte lika mycket som för index. Mitt mål blev uppnått, bara jag inte tappar mer än index blir det bra i längden.
Under ett par veckors tid har börsen bjudit på både sur- som solbörs. Depån svarade med att nästan samtliga av dessa dagar överprestera index och i torsdags noterades ett nytt rungande ATH i portföljen när index fortfarande hade en lång resa kvar till samma nivå där Trump twittrade ned börsen den första gången.
Det är inte farligt att börsen rekylerar – se det som ett lån till Stockholms Fondbörs. Pengarna kommer tillbaka förr eller senare och det med ordentlig ”ränta”. Se bara till att du har fundamentalt starka bolag i portföljen.
I skrivande stund (fredagen den 17/5)) är det dags för Stockholmsbörsen att låna pengar av mig igen. Börsen OMXSPI dyker med -0,46 % medan min fullinvesterade portfölj dyker med -0,19 %, dvs. åter en dag där index överpresteras och den här gången med +0,27 %-enheter.
Den här börsdagen är jag väldigt nöjd med, men jag skulle ha varit missnöjd ifall jag tappade lika mycket som index -0,46 %.
All avkastning över index räknar jag ut i kronor, det vill säga att all prestation över index är pengar jag inte skulle ha fått ifall jag var en medelmåtta som investerare.
10 %-enheter över index årligen på 100.000 SEK = 10.000 SEK extra, dvs en extra månadslön över index på 833 SEK
10 %-enheter över index årligen på 1.000.000 SEK = 100.000 SEK extra, dvs en extra månadslön över index på 8.330 SEK
10 %-enheter över index årligen på 10.000.000 SEK = 1.000.000 SEK extra, dvs en extra månadslön över index på 83.300 SEK
10 %-enheter över index årligen på 100.000.000 SEK = 10.000.000 SEK extra, dvs en extra månadslön över index på 833.000 SEK.
Vad är det som gör att utfallet blir så bra? Jag har redan skrivit det i blogginlägget: jag har bra spridning i portföljen och bolagen i förening är sådana som investerare gärna vill åt.
Så här håller det på, sakta men säkert, dag efter dag, månad efter månad och år efter år. Och framgångsmetoden heter; fundamentalt starka bolag i positiv långsiktig aktietrend till rimlig värdering, gärna med utdelning.
Lägg därtill till en strikt följd placeringsfilosofi och en regelbok som följs slaviskt.
Ta nu inspiration av detta blogginlägg och börja arbeta med ditt bättre investeringsbeteende redan idag.
/KAVASTU
Nu kan du föranmäla intresse till höstens Kavastus Trender 2019 via vår intresseanmälan.