Den stora lyckan för de flesta aktiespekulanter är att se sina innehavda aktier i depån rusa uppåt med stora plustecken. Inte bara pengar som adderas utan även ett kvitto på ”vad var det jag sa, jag tänkte rätt”.
Vi är medfödda med en ordentlig portion optimism, något som bara är en tillgång i de flesta fall. Men det är oerhört viktigt är att lära sig hantera den medfödda optimismen. Många känner sig utvalda och gör saker som de senare bittert får ångra. Kvalitén på konsekvens och sannolikhetsanalys är för många undermålig – om det ens finns en sådan. Man känner sig utvald till att vara just den där ”klippan”, vilket gör att det tänkta ”aktieklippet” får ett helt annorlunda utfall än det vederbörande tänkt sig.
Man kan ha tur ett par gånger men i förlängningen handlar det om kunskap och hårt arbete för att lyckas långsiktigt.
Jag läste en tråd med cirka 100 kommentarer på Facebook nyligen. Frågan var; ”Har du gjort någon aktieaffär idag?” Lite skrämd blev jag när jag läst vad de hade köpt och sålt i denna tråd. Jag kände igen mitt gamla jag från förra seklet, att harva i god tro. Idag är det annorlunda. Jag vet exakt hur man framgångsrikt slår index år efter år med låg risk och praktiserar numera metoden slaviskt utan känslor.
Det är många små inputs som driver mig till att fortsätta att lära ut och utbilda hur man blir framgångsrik på aktiemarknaden, bland annat den ovan nämnda Facebook-tråden. Det är så många därute som behöver kunskapen. Det ger mig mycket att så ett frö och ge ”aha-upplevelser” som kan föra andra vidare uppåt avkastningsmässigt.
Men så här kan det gå till i vissa fall, där oerfarenheten slår igenom:
Lisa köper aktier i bolaget som vi kan kalla för Roberts Snöplogar AB. Ett bolag som inte har någon lönsamhet med hög förväntanspremie i form av värdering. Men aktiekursen är låg, runt fem kronor.
Hon köper aktier i bolaget för att hon tror på affärsidén och att aktiekursen runt fem kronor är attraktiv. Aktien behöver bara stiga till tio kronor för att fördubbla sig. Dessutom kommer det att bli en kall vinter med mycket snö hade hon klart för sig, eftersom en väderspågubbe hade sagt det. Konkurrenterna i branschen är dessutom få.
Hon pratar gärna med andra om att hon köpt aktier i bolaget och målar ut beskrivningen positivt utan att göra någon riskanalys på bolaget.
Efter någon månad har aktiekursen sjunkit med -20% och hon fattar beslutet att köpa lika många aktier till för att sänka sitt GAV. Den genomsnittliga inköpskursen halveras men antalet innehavda aktier i bolaget dubbleras också.
Några månader senare pratar hon ogärna om att hon köpt aktier i Roberts Snöplogar AB.
När hon får frågan av andra, som även på hennes entusiasm och positivt målande beskrivning, har köpt egna aktier i bolaget, svarar hon: ”Jag har köpt på lång sikt”. Enkelt kan man säga att ”korta klipp” som blir misslyckade affärer ofta får en ny etikett; ”lång sikt”.
Hon släpper greppet om aktien i portföljen och övergår i ett spel jag kallar för ”spelar med förlusten i hopp för att vinna tillbaka den”. Ingen bra strategi om man vill bli en vinnare på börsen. Aktien får ligga kvar i depån och får leva en tynande tillvaro under lång tid. Att ta en förlust är inte aktuellt, hon har ju nu halverat sina pengar i denna aktieaffär.
Vad gjorde Lisa för fel? Hon valde ett bolag utan utdelning med svag intjäningsförmåga där vintern inte blev vad hon hade hoppats på. Ibland kan det gå bra, men i längden är det ingen vinnande strategi.
För tre år sedan läste jag ett blogginlägg som jag nu försökt googla fram, men utan resultat. Det var skrivet av en kille som månadssparade i Fingerprint-aktier. Depån hade vuxit kraftigt och i blogginlägget redogjordes hur mycket han planerade att månadsspara de närmsta åren, även hur Fingerprint-aktiens kurs skulle utveckla sig fram till år 2020.
Som bekant vet vi hur Fingerprints aktiekurs har dalat sedan dess. Men i hans vision och dröm så fanns rikedomen där i en framtid. En optimistisk kille som utrustats med en rejäl dos naivitet. Han saknade riskspridning, riskhantering och en dos sannolikhetslära. Han tänkte så rätt med att månadsspara, men det blev så fel. Optimismen hade använts på fel sätt – naiviteten tog över.
Okunskap och saknad av erfarenhet är också en ingrediens till dåliga aktieaffärer.
Helt plötsligt börjar en aktie på den stora listan Large Cap att falla i kurs. Aktien stod i 200 kronor för bara ett halvår sedan, nu kan man köpa den för 130 kronor. Billigt tycker Kalle och slår till. Några månader senare står den i 120 kronor och under tiden har börsen adderat +5%.
Det finns så många fällor att trampa i när det gäller börsaffärer. Fallande knivar är en av dem. Kalle tyckte aktien var billig bara för att den fallit i kurs. Det finns alltid orsaker till kursraset och marknaden är inte sen att diskontera det i kursen.
”Jaså, du spelar på aktier”, får jag höra emellanåt. ”Nej, jag investerar i bra bolag som gör mig rikare för vart år”, svarar jag. Ofta får man då höra deras historia om aktier som gått rätt upp och rätt ned i kurs. För mig är det viktigast att höra hur helheten har gått, det vill säga hur ser den totala avkastningen ut mot index de senaste åren? Det är inte alltför ovanligt att man får höra att de investerade pengarna faktiskt gått back trots att börsen stigit.
Deras tänk runt framgångsrik aktiehandel är långt ifrån utvecklad. Misstagen de gjort är många. Bara tänket många har att billiga aktier i kronor mätt har större potential att stiga i kurs än dyra aktier i kronor.
Vi är födda som optimister och vill gärna ha bekräftelse om att vara duktiga, ofta för att vara någon eller för att få respekt. Ett exempel är när någon lägger ut sin årsavkastning på microbloggen Twitter och ställer frågan; ”Hur har det gått för er?” Svaren som kommer är till 90% av fallen bättre än börsindex. Vi vet att cirka 20% slår börsindex under ett år, över tid.
Låt er inte stressas av det, tävla mot er själv. Satsa på att göra bra genomtänkta aktieaffärer, ta förluster i tid och låt vinsterna växa med förstånd. Återinvestera aktieutdelningarna, riskhantera och se till att använda sannolikheten på rätt sida hela tiden.
Nu kommer rapporterna för Q1 snart hagla in. För min del blir det nu fler aktieaffärer än mellansäsongen mellan rapporterna. Jag går igenom dem alla, om än flyktigt på Large/Mid/Small Cap. Jag försöker finna nya bolag i framgång, jag noterar framgångar/motgångar och allokerar mina aktieinnehav därefter.
Det är allmänt känt att jag gärna sprider mina aktieinnehav mellan 50-60 bolag vilket innebär att -10% eller +10% på en enskild aktie inte slår särskilt hårt på totalavkastningen. Det är laget tillsammans som presterar överavkastningen mot aktieindex.
Vad ska man ha för strategi när rapporterna släpps? Jo, vinnare förblir vinnare, förlorare förblir förlorare mot index. En bra rapport tenderar att en svans av köpare strömmar till under en längre tidsperiod, medan en förlorare tenderar att göra det motsatta.
Jag låter sannolikheterna styra min strategi under en rapportsäsong. Jag vet rent statistiskt att aktier som reagerar positivt på rapporter går bättre än de som reagerar negativt på rapporter under perioden till nästa rapporttillfälle. Jag vet också att bolag som faller mer än -4% på rapportdagen har svårt att ligga på plus i depån tills det är dags för nästa rapporttillfälle.
När en aktie på rapportdagen faller med -8% ger det en köplust hos många. Men tänk efter före, hur mycket får jag egentligen för mina pengar. Glöm aldrig att vi handlar efter värderingar på framtida vinster. Ett bolag på PE 20 och PS 3,0 med låg soliditet kan lätt halveras i kurs på kort tid.
Långsiktig framgång på aktiemarknaden är ingen slump, det kan jag intyga som har erfarenhet från båda lägren.
/KAVASTU
Nu kan du föranmäla intresse till höstens Kavastus Trender 2019 via vår intresseanmälan.